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經濟轉型需要私募基金 FOF很重要

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2019第六屆量化投資與對沖基金年會于2019年3月30日(下午)在中國人民大學舉行。中國人民大學大學經濟學院副院長李勇教授發表題為《中國私募基金報告》演講。


李勇認為,私募行業的發展,財富轉移特別快。2019年2月份私募2萬多家,規模12萬億,這個規模不小了,公募基金差不多,因為公募基金已經有30年,私募基金很短,但是一下超過12萬億,說明中國財富管理需求巨大。


他認為,P2P正是這種財富管理需求的產物品。“我不認為P2P是騙子,P2P沒出事兒之前是有理想有追求,人家就是做中介商拿傭金,但是沒想到市場這么好。”在中國,這種出乎意外的發展狀況總是讓人難以預料的。


他以股市為例,2015年的杠桿牛市是很多人想不到的,同樣也預料不到后來的股災,因此對于現在市場,怎么演變誰也不知道,但是他認為起碼不能跌下來太多。否則會打擊市場信心,一旦信心沒有了,可能出現新的風險。


“但是也不能制造上漲泡沫!”李勇指出,中國市場并不缺錢,比如流動性稍微放松一點房價就開始漲,據說上海開始回暖,北京跌了20%。在這種財富格局下,未來金融行業的發展就是大資管,現在居民投資財富140多萬億,這個錢是中國GDP的1.5倍左右,這個錢很可觀。


但是,他認為,如果管理不好這筆錢則會引發一些列問題。中國的金融行業雖然歷經泡沫,但與國際相比并不繁榮而是是落后。當前的金融體系很難適應中國經濟的發展,因為以后的經濟轉型是靠科技推動經濟增長,這個時候一定高風險高收益,這個時候固守、理財等低風險投資是不可能完成的。


這個時候包括VC/PE等在內的私募基金就非常重要,因為機構投資者進入以來,能夠把錢管理好。所以以后不是追求高風險高收益的目標,而是以大規模資金的方式去分散風險,這是為什么要培養FOF人才。現在私募行業的規模不僅沒有縮小,反而在提高。中國這么大的經濟體一定會出現千億級別的大型私募基金,國外都是上萬億的,但是中國沒有。這么多私募企肯定會洗牌,最終王者取勝。


目前私募數量巨大,備案產品7萬多支,以后出現選股票比選基金還容易,亂七八糟的產品很多策略讓老百姓無所適從,所以么FOF很重要。

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